比特派钱包app下载苹果版官网|yfi币怎么挖

作者: 比特派钱包app下载苹果版官网
2024-03-16 20:50:57

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Yearn.finance使用教程 | defi.to

n.finance使用教程 | defi.todefi.to首页联系我们Yearn.finance使用教程 By Murphy Chen发行于 EthereumAugust 02, 2021阅读时间约为3分钟Yearn.fiance 是一款上线即引爆整个加密市场的产品，首创”无预挖，无私募”的挖矿机制，因此代币 YFI 完全由流动性挖矿产生，这种相对公平的挖矿行为，也让其成为 DeFi 中去中心化的代表性项目。Yearn.finace 主要是做聚合借贷市场和流动性挖矿的，目前依然有较为稳定的收益，那么如何使用 Yearn.fiance(以下简称 YFI)呢？一：进入 Yearn 官网点击进入，使用右上角的按钮连接 MetaMask 钱包。Yearn.fiance 作为老牌机枪池，操作可以分为简单的存入和撤销，但是它与其它普通的机枪池也有很多不同之处。因为它除了包含 Yaults 机枪池以外，还有 Earn 借贷聚合功能。二：Yaults 机枪池机枪池就是根据市场提供的机会自动产生收益的资金池。机枪池通过将 gas 成本费用在储户中平均分配，自动化产生收益和重新平衡，以及在市场机会出现时自动转移资金以使用户受益。最终用户也无需精通与底层协议或 DeFi 相关的知识，因此机枪池代表了一种被动式的投资策略。进入到 YFI 网站首先进入的就是机枪池页面，此页面分为两段。下方是主要的机枪池页面，可以存入一些主流币种和一些 Crv 凭证(另一个稳定币兑换交易所)。主页面从左往右以此排列分别实可供选择的币种，以及对应币种目前所收取的费用，资产余额，存入资产的年收益率，以及存入的总资产。其中费用需要我们特别注意，目前在 V2 版本中主要收取总余额 2%的管理费用以及收益的 20%作为分成费用，其中 YFI，USDC 只收取收益的 20%分成费用，而不收取管理费。我们在存入的同时要注意收取的费用，2%的管理费是涉及到本金的。1. 存入选择你想存入的机枪池子，以 YFI 为例。如果你的钱包中有 YFI，只需要选择 YFI 代币，输入想存入 YFI 的数量，依次点击 Approve(只有第一次需要)和 Deposit 即可。如果你的钱包中只有 ETH，但你想要存入 YFI，你只需要选择 YFI 机枪池子，存入 ETH 即可，机枪池可以利用 ZAP 自动把你的 ETH 转换为 YFI 存进去，此时将花费更多的手续费。存入成功时，可以在 Holdings 查看自己的余额。注意，有些存入的代币的转换是不可逆的，例如图中存入 CRV，将转换为 yveCRV,以此获取 CRV 交易的手续费，但是不能将已有的 yveCRV 转换为 CRV 退出。2. 退出选择你要退出的机枪池。输入你要提取的金额，或点击“Max”以提取全部余额。也可以选择想要退出的币种，例如我们存入的是 YFI，退出时可以选择 ETH 代币。点击“Withdraw 提取”。确认交易，交易成功后，代币会再次出现在你的钱包中。三：Earn 借贷聚合首先点击，Invest 中的 Earn选择想要参与的池子和代币，简单存入获取受益：借贷聚合是 Yearn 第一个产品，用户存入的资金会自动在 dYdX、AAVE 和 Compound 之间转移,以帮助用户获取最大收益。该产品优化了最终用户的利息获取流程，以确保他们任何时候在以上提到的平台中所获得的利率都是最高的。四：其他功能Gov 代表社区治理：YFI 作为最去中心化的项目，所有的提案均需投票决定，持有 YFI 的份额代表着投票的权力。Social 是关于 YFI 的社交媒体：包括 Twitter,Discord,Telagram,Github,Medium,可以帮助用户更好的了解 YFI。Dosc 是官方发布的文件：包含简介和常见问题等。Security 是审计：V1 可以切换版本，目前 Yvault 处于 V2 版本，Earn 还是 V1 版本。Woofy 是 YFI 的拆分代币。TagsYield-AggregatorYearn.fiance 以太坊YFIPrevious ArticleHFI.one 教程：HECO 链上聚合收益平台Next ArticleMercurial教程：Solana链上的稳定资产动态保管库Murphy Chen作家相关文章Wido-稳定币收益面板和跨链存取协议小龙June 12, 2022 阅读时间: 2Curve 教程：ETH上低滑点的去中心化交易平台小龙July 20, 2021 阅读时间: 3Concentrator—Curve生态收益聚合器KingsonFebruary 10, 2023 阅读时间: 2跨链收益聚合器-Autofarm热度November 11, 2021 阅读时间: 3Coval-数字资产可移动价值平台KingsonMarch 11, 2023 阅读时间: 2Openblock MPC钱包KingsonFebruary 10, 2023 阅读时间: 3defi.to© 2023, All Rights Reserved.关于我们商务合作团队信息联系我们法律事务使用条款社交账号twit

分分钟了解DeFi圈的比特币【YFI＆YFII】 - 知乎

分分钟了解DeFi圈的比特币【YFI＆YFII】 - 知乎切换模式写文章登录/注册分分钟了解DeFi圈的比特币【YFI＆YFII】币燃财经关注区块链与数字经济什么是Yearn.Finance（YFI）？YFI是Andre Cronje和他的团队创建的yearn.finance的子治理代币，是一个去中心化借贷聚合器，利用Aave、Compound、Dydx和Fulcrum等借贷服务来优化你的代币借贷。当你把你的代币存入yearn.finance时，它们会被转换为yTokens，并定期重新平衡，降低了用户的参与门槛,它把去中心化借贷平台的利息标准化，帮助用户把钱放在利息最高的平台上赚取收益。简单来说就是以最省力最简便的方式来帮助投资者实现最大化收益的一个平台。7月17日yearn.finance创始人Andre Cronje在官方Medium 上宣布了 YFI 的诞生，并反覆强调 YFI 的经济价值为零。总供应量只有3万枚，没有私募、没有预售、没有团队预留，完全采取线上治理模式，YFI是以近乎零成本发行的代币来奖励为 DeFi 提供流动性的收益耕作者。发行目的仅仅是要将平台的治理归还给社群。Yearn.finance的创始人Cronje公开说明YFI没有任何金钱价值，但仍然抵挡不住市场的热情。平台治理代币YFI仅花了不到两天的时间，价格便从1，777美元暴涨，最高到达4,970美元，两天80%的涨幅也是非常惊人的。YFI 或许并不像开发者Andre Cronje所说的那样毫无经济价值，因为它代表着对 yearn.finance 的治理权利，而治理本身是存在价值的。YFII的诞生YFI暴火之后不久，YFII出现了。由于YF与“姨夫”缩写相似，于是YFI、YFII被币友们亲切的称为“大姨夫”、“二姨夫”。7月26日，3万枚YFI已经全部挖完，也就意味着少了一项挖矿收益，就可能导致大量用户、资金离开Yearn.finance，选择其他平台，为了留住平台上的资金，社区成员就开始发起增发提案，也就是YIP-8提案。该提案虽然号称得到了80%的支持，但实际上，连最低要求33%都没有达到，所以最终提案没有通过。部分社区成员发起了硬分叉，并创建了与YFI基本相同的新项目——YFII，因此YFII从此诞生。YFII的后期发展也不错，YFII在7月27日凌晨开启挖矿，不到三天的时间里，该项目的锁仓资产总值就已突破了1亿美元，超过YFI。7月31日，市面上流通的40%的DAI代币都已经被质押进入YFII 2号池。9月2日上午11:30，YFII达到9865美元的高点。或许又将是下一个币价超过比特币的“黑马”。“二姨夫”表现也很亮眼，不可小觑。YFI与YFII为何暴涨？首先这两个代币爆涨的很大一部分原因是DeFi。其次是因为YFI的总供应量小，外部流通量少。YFI总量3万枚=矿池锁定数量+外部流通数量，目前60%以上的YFI代币被锁在了不同的矿池中，所以外部只有12000YFI流通，供不应求。另外一方面则是YFI获取方式公平，YFI没有团队份额、没有私、公募、没有预挖，甚至连创始人Cronje自己都没有代币，只能通过为矿池提供流动性来获得代币的方式对散户非常友好。在国内Defi圈还没有关注到YFI的时候，老外们已经在疯狂的自传播YFI了，这也让YFI一跃成为Defi圈的BTC。YFII总量六万枚，在初始阶段，YFII挖矿年化收益率近2000%，再加上锁仓，外部流通量很少，供不应求。与YFI一样获取方式公平，YFII代币没有团队份额、没有私、公募、没有预挖、没有创始人奖励，完全由流动性挖矿获得，所以必然涨价。发布于 2020-09-07 15:15去中心化金融（DeFi）比特币 (Bitcoin)币圈赞同 1添加评论分享喜欢收藏申请

DeFi中的比特币Yearn Finance（YFI）介绍_链圈子

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DeFi中的比特币Yearn Finance（YFI）介绍

2023-04-30 分类：币种百科阅读()

Yearn.Finance （YFI ）是什么？

如果去年有接触过流动性挖矿的读者想必对Yearn Finance不陌生，Yearn.finance又称yEarn，是由一位来自南非的金融技术开发人员Andre Cronje 在2020年初推出的一种基于以太坊的DeFi 协议，致力于为用户提供一个ETH、稳定币和其它代币的高收益率聚合器。Andre 在发现不同DeFi应用提供的收益不一致后，受到启发，创建了Yearn.finance。

Yearn.finance 在发布后不久出现了漏洞，Andre 对协议进行了全面修改，为用户提供了一套全新的产品。

Yearn.Finance在上线之后可以说是对DeFi 世界产生了不小的影响，YFI代币不仅一度超越比特币，突破6万美元，随后Andre在DeFi 领域中的贡献及影响力也是一开始大家所没有想到的。

Yearn 运作的核心概念

我们可以将Yearn Finance视为一个能最快捕捉最佳策略、节省手续费的工具，Yearn创建了自动化的 DeFi 投资策略，旨在承受最小化风险的同时追求最大的回报。我们可以透过 Yearn 简单地将资产存入用户选择的 Yearn 协议中累积收益，持有 yTokens 来获得每个代币池中基础资产的份额，从而接触複杂且动态的投资策略。

同时，实作这类型的收益策略机会成本是不高的，这是先前Andre Cronje 曾经受到Uncommon Core 主持人，Gauntlet 的创始人兼CEO Tarun Chitra 访问到Yearn.Finance 的核心为何所提到，会创办Yearn.Finance 的初衷其实就是想要让DeFi 流动性挖矿这件事更有效率，不用每隔一段时间就去看每个协议的收益状况或是查看哪个协议的年化报酬最高，自动将你的资产分配到不同低风险投资策略。

DeFi 可组合性的核心概念促成「货币乐高」的出现，同时解决了市场上资金效率不足的问题，如此自动化收益的模式，不仅可以减少掉为人诟病的「交易手续费」，同时整合不同的DeFi 协议，放大市场上的可用资金。

Yearn 代币YFI的特别之处

YFI 代币本身没有价值，只是系统内集体决策的工具

在Yearn.Finance 推出之际，Andre 其实强调「YFI 代币本身没有价值。只是系统内集体决策的工具」非常多次，他只要埋首于开发，不断地推出新产品，而其他的策略提案则交给行业内最聪明的人一起参与，透过作为治理代币的YFI 代币投票选出能够实际采纳的策略，共同推进整个项目的进程。由于DeFi 领域是一个变动极快的世界，Yearn 也需要演化，借此找到最佳化的策略以及开发方向。

YFI 代币的「公平发行- Fair Launch」机制

随着Yearn.Finance协议的发展，Andre Cronje后来以“公平发行”的机制发行了YFI代币，从而放弃了对此项目的控制权，将决策权与控制权退还给社群，与广大的社群用户一起推动项目的发展，享受其产品的回报。

“公平发行”自始被认为是最去中心化的代币分配机制，引起了非常多项目的效仿如BadgerDAO、Sushiswap等知名DeFi 项目以及近半年非常火热的Dogecoin，就连加密货币之王比特币也都是用「Fair Launch」的机制透过最公平的方式将代币发放给早期参与网络运作的贡献者。

先前加密货币研究机构Messari 也释出一项数据，「Fair Launch」机制发行的代币于同一期间内的价格表现远胜于其他机制发行的加密货币，这一个比较结果适用于排名前1,000 的加密货币资产以及基于以太坊的加密货币。

由于Andre Cronje 和其他早期的Yearn开发者在建立平台时并没有收到任何代币。相反地，YFI 代币和Yearn.Finance 协议的所有权是透明公开地分配给参与的所有人——没有人受到特殊待遇。可以说Yearn.Finance 的发布成为了去中心化组织（DAO）及DeFi 代币激励措施有效性的一场大型社会实验。

YFI 代币最初分发给任何愿意将代币存入指定流动性池的人作为收益奖励。经过一周的耕种（yield farming）之后，YFI 持有者决定停止发放30,000 个代币，也就是最大总量就是30,000 YFI。这意味着YFI 代币将不再被生产于市场中，获得更多YFI 代币的唯一方法是在公开市场中购买它们，不过当然也有一些社群成员不满意这样的做法，对此决定不满意的一部分族群对YFI 进行了分叉，创建了DFI.money(YFII）这个项目。

透过早期投票停止新的代币发放，Yearn 的社群将协议的所有权巩固在更少的人手中，从而创建了一个高度集中的早期采用者社群。该社群积极努力扩大Yearn 的DeFi 产品并推广该项目的相对优势，于是YFI 代币从原本于Balancer 上发行的3美金在推出仅一个半月后就达到了超过10 亿美元的总市值，代币价值一度超越4万美金，甚至于2021年五月时超越了比特币，价格最高来到82,000 美金。

如何透过Yearn.Finance 进行流动性挖矿

先介绍一开始用户是如何透过Yearn.Finance 进行流动性挖矿的

用户将稳定币（USDT、USDC、DAI 等等）存入协议中，获得像是yUSDT、yUSDC、yTUSD、yDAI 等代币，统称为yToken

接着在Curve 的ypool 中存入稳定币转换为yToken -> yCRV

质押yCRV后可以挖yearn.finance 治理代币YFI 代币。

而 Yearn.Finance 发展至今不仅网站经过了一次重大改版，就连所以提供的挖矿池也新增了不少选项，我们可以在网站上看到每个池子的详细资讯如

Fees：费用使用版本

Holdings：当前拥有占有多少份额

Net APY：当前利率

Value Assets：池子资产总价值

Availale to deposit：目前你所可以存放的资产份额

存放的方式皆大同小异，可以看到很多池的LOGO 上面会有curve 的图案，那就表示我们需要先透过Curve 提供流动性，拿到相对应的LP 代币之后再接着存放到Yearn.Finance 上面赚取$YFI 代币

我们也可以在显示利率的地方查看当前的奖励是由哪些协议的奖励所组成的

或者你也可以复古一下，使用原先版本的Yearn.Finance

结论：DeFi 圈与Andre Cronje 的爱恨情仇

四个月四个项目？Andre Cronje 名声大受影响

自推出Yearn.Finance 之后，AC 声势不断高涨，尤其DeFi 界的比特币YFI 的价格更是直起天际突破了6万美元，不仅让许多DeFi 玩家都视AC 为偶像，AC 在产品的开发速度上也是非常惊人，不满足于Yearn Finance 成品，随后更陆续开发了3个项目，然而，故事并不是总是有快乐的结局，途中发生了许多事如被骇的Eminence.finance （EMN），被早进场者大肆倒货的Liquidity Income（LBI），这些事件的发生也使AC 的名声受到了影响，风评也于市场上呈现两极化。

积极并购DeFi 协议，打造YFI 宇宙

由于DeFi 协议的可组合性，自从Yearn Finance 创建以来，Andre Cronje 便不断找寻可以让项目的整体发展更全面，因此也带动了Yearn Finance 的宇宙扩张，于去年11月时的短短一周内先后与聚焦于稳定币相关的流动性挖矿协议Pickle Finance、加密钱包Argent 、加密货币借贷平台- 台湾麻吉大哥的项目Cream Finance，DEX 龙头之一Sushiswap，以及 DeFi 保险协议Cover Protocol 合并，各种类型的DeFi 协议串接不仅横向地提高了资金于每个DeFi 协议的使用效率，同时也纵向的让整体的Yearn.Finance 宇宙更加强大，从聚合理财、借贷平台、保险甚至是DEX（去中心化交易所），犹如正在打一场DeFi 界的军备竞赛一般。

AC 对于DeFi 圈来说无疑是一个非常具有影响力的人物，身兼强大的技术开发实力及领袖般的气魄，对于DeFi 整体发展做出的贡献自然是不在话下，Andre Cronje 也于去年经DeFi Prime 获选为2020年，年度最关键的DeFi 建设者！

随着最近又推出了新项目Fixed Forex，Andre Cronje 想要让外汇货币能够顺利转为链上的流动性，同时提供去中心化的法币进出管道，可以看见AC一直在致力于解决处于DeFi 世界不同层面的痛点，也期待将来会有更多不一样的火花出现。

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“姨夫”系列为何火爆？一文看懂YFI、YFII暴涨的秘密 - 知乎

“姨夫”系列为何火爆？一文看懂YFI、YFII暴涨的秘密 - 知乎首发于OKEx情报局切换模式写文章登录/注册“姨夫”系列为何火爆？一文看懂YFI、YFII暴涨的秘密小欧说区块链近半年来各类DeFi项目翻涌而出，成为了这场牛市盛宴的“引燃装置”。围绕借贷、挖矿的一系列玩法层出不穷，各个治理代币疯涨，以YFI和YFII为代表的代币涨出了天际：YFI代币价格甚至已经远超BTC，成为最昂贵的加密资产，YFII也从651美元最高攀升至9425美元，翻了超10倍。YFI、YFII被DeFi玩家亲切地称为“大姨夫”、“二姨夫”，现如今又出现了YFV.......学习区块链和数字货币知识，欢迎添加微信17801575874，私信讨论交流。欢迎注册使用OKEx，免费获得20元BTC奖励：Register in OKEX | Digital Currency Bitcoin Registration | 1899588“姨夫”系列的现象级表演，让大家看得眼花缭乱、瞠目结舌。疯涨的代币、火爆的挖矿、白薅的羊毛.......这些项目到底是做什么的？代币有何价值支撑？暴涨的原因是什么？我们来一一拆解。“姨夫”系列是什么？首先从“大姨夫”——YFI说起。1）YFIYFI是yearn.finance的治理代币，Yearn Finance 是一个去中心化借贷聚合器（聚合各家流动性的平台），在以太坊区块链上运行，它把去中心化借贷平台的利息标准化，帮助用户将资产放在利息最高的借贷协议上，并且通过智能合约交互，在这些借贷协议的利率波动时，自动化地转移资金，让资金始终处于收益率最高的借贷协议中。（官网：https://yearn.finance/）Yearn Finance官方首页各个入口Yearn Finance官方首页“Vaults”接入钱包页面7月17日，Yearn Finance推出了治理代币YFI，总供应量为3万枚，没有预挖，没有众筹，没有团队分配，没有投资机构预留，并完全采用线上治理模式，完全通过流动性挖矿全部分发给提供流动性的用户。YFI这种相对公平开放的代币分配模式甚至被一些用户比作是DeFi中的比特币。随后，YFI被Uniswap、Balancer等去中心化交易所上线，结果一瞬间引爆了流动性挖矿市场，此后YFI的价格直线飙涨，从最开始的3美元一路狂飙到了最高39605.6美元。有数据统计称，YFI在43天之内，成为了2020年的第一个万倍币。2）YFII7月26日，3万枚YFI已经全部挖完，也就意味着少了一项挖矿收益，为了留住平台上的资金，有些社区成员就开始发起增发提案，也就是YIP-8提案，该提案的内容主要是要增发YFI。但最终提案没有获得通过，因此，部分社区成员就对项目发起了硬分叉，YFII从此诞生。（官网：https://yfii.finance/#/）为了使挖矿行为得以延续，YFII采取了类似比特币减半的增发机制。每周增发量减半，总共10周。也就是说10周后（2020年10月7日），YFII代币也会被挖完。这其实也意味着，YFII也并没有从本质上解决Yearn Finance此前面临的问题。起初，YFII的设计总量是6万枚，分布在pool1、pool2、pool3各2万枚。实际情况是Pool1和Pool2在正常开采着，而Pool3没开发好，所以YFII总量暂时只有4万枚。yfii.finance的官网首页界面沿用了YFI的样式，非常简洁，就是stake、vault和vote三个入口。Stake是质押挖矿业务，Vault本质也是质押挖矿，比Stake更简洁，一键入金、一键提现，比较便捷；Vote是投票系统，注册用户可以发起投票。3）YFVYFV同样是DeFi收益聚合器YFV.Finance的治理代币，总供应量为 2100 万枚。YFV.Finance于8月末启动了流动性挖矿计划，为包括小玩家在内的所有用户提供流动性挖矿收益，用户可直接质押稳定币和其他加密货币。除了YFV之外，YFValue还引入了两个基于弹性供应模型的新代币，分别为 vUSD 和 vETH。vUSD 和 vETH 将根据市场具体情况扩大或减少供应量，旨在将价格固定为 1 vUSD 等于 1 美元，1 vETH 等于 1 ETH。在后续的路线图设计中，将在整个生态系统中使用 vUSD 和 vETH 来设置存储库（Vault）、支付奖励及质押等。YFValue 将总共分配给所有池 100 万 vUSD 和 1000 vETH，这意味着流动性提供者会同时收到 YFV、vUSD 和 vETH 收益。通过登陆 YFValue 的官方网站 YFValue 的官方网站 (https://yfv.finance/staking)，可以发现在 YFValue 的体系中，用户可通过质押相关的代币获取对应的奖励，目前 YFValue 支持的质押代币池有以下几个：Seed Pool v2、BAL Balancer Pool、YFI Balancer Pool、BAT Balancer Pool、REN Balancer Pool、KNC Balancer Pool、BTC Balancer Pool、LINK Balancer Pool、Staking Poolv2。YFValue 的质押页面：个代币池质押量、总锁定价值、利率YF系列代币为何暴涨？由于两种代币都是“YF”开头，被国内用户戏称为“姨夫”，YFI是“大姨夫”，YFII是“二姨夫”。后来又陆续出现了YFV、YFIII等系列“仿盘”项目。“姨夫”系列成为了一种“现象级”表现，代币的暴涨幅度也成了加密市场的“神话”。为何DeFi收益聚合器如此火爆？为何此类治理代币能获得如此高的涨幅？为何YFI能成功掀起“姨夫”热潮？Yearn Finance创始人Andre Cronje（安德烈·克洛涅）被问及为何成立项目时表示，流动性挖矿已成为DeFi领域的大趋势，当下大多数DeFi项目都推出了流动性挖矿，比如Aave、dYdX、Compound、Curve等。而这些DeFi项目的核心业务是质押借贷，流动性挖矿只是一种市场营销的策略，让提供流动性的用户获取额外的平台币的收益。结果很多用户就把流动性挖矿的平台币收益视为核心收益，近期币价上涨确使整体理财的收益率看起来非常高。当赚取收益成为参与DeFi项目的一大刚需时，一个收益聚合器这样的产品就具备了非常大的市场发展空间了。而YFI、YFII代币价格飙升，主要得益于稀少的代币总量、公平的代币分配方案。YFI发行总量仅为3万枚，YFII发行总量则为4万枚，目前的流通总量约为37500枚，均远小于比特币的2100万枚。总量稀少为代币价格上涨提供了必要条件，在流动性挖矿的火爆之下，代币短时间内需求上升，稀缺性导致的供不应求是价格上涨的内在规律。其次，YFI和YFII都是没有预挖、众筹，创始团队、投资机构都没有预留代币。这种公平的分配方案让人联想到早期的比特币挖矿，没有人有先发优势，获得它的唯一途径就是流动性挖矿。这样一来，也保证了社区的热情和参与度。“区块链精神”、“社区化气质”也是“姨夫”被用户和投资者们推崇的因素之一。YIP-8提案没有通过也充分说明，YFI社区是去中心化的，每个人基于个人利益去考虑问题，这也是区块链社区该有的样子。此外，YFI和YFII两个项目也已经通过了安全公司的合约审计，这让市场参与者更愿意投身其中。不过，虽然当下市场火热，但能否获得持续性的发展，是必须要考虑的问题。以YFII为例，其十周后YFII被挖完时，仍然要面对挖矿收益减少，资金流失的问题，yfii.finance只有不断地完善YFII代币的经济模式，持续赋予YFII价值，才可能持续地对用户产生吸引力。根据最近消息，8月19日，YFII社区的YIP-3提案已经获得通过，提案内容为启用新的Vault策略，分配机枪池利润的5%至开发者基金（其中1%为harvest奖金，1%为保险储备金，3%为YFII市场回购并销毁资金）。当前DeFi市场聚集了大量的资深玩家，也吸引了很多投机者，对他们来说币价和收益是最大的参与目的。当各类代币价格疯涨，不少人感觉到了日益膨胀的泡沫溢出水面，但话说回来，没有泡沫的啤酒怎么会好喝呢？发布于 2020-09-03 20:37挖矿去中心化赞同 102 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录OKEx情报局你想知道的区块链，这

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YFI暴涨万倍的原因分析 - 知乎

YFI暴涨万倍的原因分析 - 知乎切换模式写文章登录/注册YFI暴涨万倍的原因分析区块纪元边学习边输出，致力成为区块链行业布道者在defi浪潮下，作为defi概念的token如果不涨个10倍，都似乎不值一提。今天通过分析YFI从零暴涨到4.3万美元的原因，讲述其背后的拉盘机制说到YFI的项目Yearn.finance，是以太坊区块链上部署的Dapp，是今年最具去中心化的项目之一。到众所周知的地步应该源于两件事，一件是“无私募、无预挖”史上最公平的流动性挖矿机制，该挖矿机制点燃了一波热潮，让其他defi项目纷纷效仿另一件应该才是引流的关键，毕竟价格才是最好的宣传手段。YFI历时2个月，在2020.09.13，价格达到4万3美元，并且这个币种没有发行价，所有的币都是被挖出来的。数据来源：非小号那么YFI的项目Yearn.finance是用来做什么的呢？它做了两件事，一是聚合借贷市场，二是流动性挖矿。本文主要讲解的是流动性挖矿背后造成币价拉动的原因聚合借贷市场类似于一个基金，用户把钱给它投资，它把钱按照收益率投资在其它挖矿项目上（无本金亏损），把盈利的钱分给用户。流动性挖矿是当用户提供流动性以后，可以挖出相应的token（YFI）。而对于提供的流动性，基金也可以把这部分的钱进行投资盈利并分给用户。同时在去中心化交易所提供流动性可以对YFI完成价格发现的过程对添加流动性和AMM不了解的，可以参考uniswap的工作原理（上）、uniswap的工作原理（下）YFI的流动性挖矿挖矿有2种模式，无损挖矿和做市挖矿。无损挖矿没有本金的亏损，只要往项目的池子里添加指定的token，就能挖到YFI。做市挖矿需要将YFI和主流币种添加进dex进行做市，需要承受无常损失，不过做市挖矿收益远高于无损挖矿在这个项目里，无损挖矿需要在curve（另一个以稳定币为主的去中心化交易所）的Y池添加稳定币，即成为curve Y池的流动性添加者，获得curve Y池的手续费收入，并挖出YFI。做市挖矿的步骤1、在curve的Y池添加稳定币，获得ycrv2、把ycrv和YFI添加入Balancer（另一个去中心化交易所）进行做市，获得BPT（做市凭证）。且ycrv的美元价值：YFI的美元价值=98:23、把BPT抵押进Y.finance挖YFI收益来源：1、curve做市的手续费2、Yearn把钱投资在其它项目的挖矿收益3、挖出的代币YFI的收益4、挖出的代币crv的收益（在curve添加稳定币，就能挖出crv）5、作为Balancer市商的手续费收益在curve，可以参考一下当时无损挖YFI的年化利率。Y池市商手续费的收益年化是4.64%，但挖出的YFI年化达到了585%。从下图可得，高收益主要依靠的是YFI的币价。这样的年化在传统金融应该就可以直接被列为传销骗钱的嫌疑了，但对区块链行业来说，当生态发展一段时间后每隔一个周期就会有这样传奇的收益出现。YFI的暴涨原因先来结论，首先YFI在defi乐高的搭建上很有创新，资金的利用率很高，收益来源很多，在YFI还没有暴涨下的收益回报也高于其它defi项目。“无预挖、无私募、无价值”的区块链思维吸引了一大波支持者。概念+高收益吸引大量的用户进入进行挖矿，做市挖矿的收益远高于无损挖矿，导致高流量的用户流入做市挖矿，最终实现YFI价格暴增。了解uniswap做市机制的人都知道，做市商往交易池添加等比例价值的token，并不会影响价格，那为什么高流量进入就导致YFI价格暴增？这里涉及balancer和uniswap规则不一样的地方，balancer是通用版本的uniswap，很多参数都可以自定义。主要有以下几点不同其中拉盘最关键的是：balancer的做市权重可自定义+可单币种做市YFI进行流动性做市挖矿时，是98%的ycrv+2%的YFI。正是这个权重的设置，导致用户在购买YFI（权重为2%的token）的时候，对市场的价格影响极大！权重指的是在交易池里，两个币种的价值占比，权重相加等于1。与此同时，Balancer可以进行单币种做市，当用户手里没有挖到YFI的时候就会选择单币种抵押ycrv做市，但其实Balancer会先把ycrv的2%购买成YFI以后，再添加2个币种的流动性。也就是说只要有人参与做市，Balancer就会自动的购买YFI，无形中造成拉盘。前文说到了收益率的大头是YFI的价格，当市场价格被拉高的时候，又会再次刺激用户参与YFI的做市挖矿中，不断进行正向循环。用户在购买YFI（权重为2%的token）的时候，对市场的价格影响极大？推导过程如下从推导的结果可以看出，市场价格和购买前价格、购买占比以及权重相关。特别是和两个token权重的比例关系呈指数级相关，指数 = 1+w1/w2根据YFI在balancer挖矿的权重，ycrv的权重（w1）为98%，YFI的权重（w2）为2% 。那么购买YFI以后，对市场根据购买的占比呈47的指数倍上升！！举个例子，假设池子中有100个ycrv，并往池子中再添加100个ycrv购买YFI，∂=100/100=1。如果在uniswap做市，权重都为50%，价格拉了（1+1）^2=4倍。如果是YFI挖矿，价格拉了（1+1）^(1+98/2)=2^47 = 1.4073748835533 * 10^14如果用户不直接购买YFI，而是添加ycrv进行做市。即便用户添加做市的ycrv数量等于池子里的ycrv，根据权重为98%：2%，池子里也只有2%的ycrv进行自动交易，∂=2%，此时价格也上涨了2.69倍！上述2张图为在uniswap做市（权重=50:50）以及在balancer以98:2的权重做市时，对市场价格的影响。横坐标为∂，纵坐标为购买后表格增长的倍数。由于第一个图前部分可视化效果差，最后一张图为前部分的放大版编辑于 2020-11-01 16:20区块链(Blockchain)赞同 4615 条评论分享喜欢收藏申请

一文带你深度解读YFii - 知乎

一文带你深度解读YFii - 知乎切换模式写文章登录/注册一文带你深度解读YFii阿佳各位朋友大家好，这里是崛起研究院。我们会不定期整理一级市场IDO LBP IEO前沿咨询和项目点评。如果你也对一级市场和暴涨山寨币感兴趣，可以加入我们一起讨论。我们有最专业的币圈社区，每天发布市场行情分析，优质潜力币种推荐。想第一时间获取市场动向，私聊我加入我们崛起社区。大姨夫：YFI二姨夫：YFII去中心化金融：Defi如何定义defi？现在大家常说defi一天币圈一年，已经到了这样的一个速度了。其实根本就没有很久，就是一个月的事情。我想今天跟大家说一下这个，因为最近我去了国内的几个活动，大家都是疯狂的开始这种吹捧Defi。我先把defi给大家量化性的定义一下，其实非常好理解，就是说defi它作为去中心化金融的话，它肯定是跟cefi（中心化金融）相对应的一个概念，它其实有两个层次可以去很好的量化或定义这个东西。我们知道金融活动都是有这种不同的参与方，以及金融资产本身有没有许可。以中心化的火币交易所为例，如果我们要去火币交易的话，我们需要要注册账号，还要做kyc认证，如果你想去给火币做市的话，肯定也要经过他们允许，你才能成为他们交易平台上的一个做市商。所以说，去中心化金融（defi）第一个特点就是说它是免许可的，就是我们说的permissionless。关于第二点，我们都知道金融的核心肯定是钱，即你的资产。那么的话，对于去中心化金融（defi）来说的话，判断一个东西是去中心化金融还是中心化金融，我们第二个要看的就是它的资产是否由一个可信的第三方去掌管或者是托管？当我们去火币或其他交易所去交易的话，其实我们相当于说我们要先把我们自己的资产放到他们的平台上，相当于说我们对我们自己资产就不可控了，这个是典型的这一个中心化金融的。你要把你的资产放在一个有可信第三方托管的这样的一个行为，这个就是典型的中心化进程。而对于去中心化金融（defi），它没有一个可信的第三方来去托管你的资产，你的资产其实是被代码托管的。总结来说，去中心化金融有两个特征，第一个就是说免许可，第二个的话他没有可信第三方来托管你的资产。Uniswap的去中心化交易革命我想跟大家分享一下Uniswap和它创始人的故事。2017年，也就是说ICO最热的时候，Hayden Adams被自己公司裁员了，然后真的是下岗待业，他下岗待业之后，然后他就开始他就开始看自己感兴趣的事情，当时以太坊基金会里面有一个核心开发者叫卡尔，卡尔是他的高中同学，然后卡尔就说你不如来看一下，可以在以太坊生态上面就你可以做什么事情。然后Hayden 就开始从2017年下半年开始做uniswap。uniswap的核心代码一共才三十几行，你们可以想象吗？如果你们知道像火币交易所这样的中心化交易所代码有多少，你们就可以知道差异有多大了。Hayden他一个人做了一年半，写了30多行代码，然后2018年年底上线，一直到2019年，2019年中都没有融资，而且公司一直也不到10个人，就是这样的一个团队，这样的一个轻量级的东西，现在承载了2亿美金这样的一个交易量，而且是真实交易量，因为你要在去中心化交易所里面你是没法刷量的，你要刷量的话你要付大量的手续费。刚刚彪哥说低发的开发效率是非常惊人的，我觉得不仅是开发的效率惊人，其实是它的第一性原理就效率惊人，它的核心的原因来自于他把原来传统世界金融服务很多人的东西，他都把它用代码和合约替代掉了。譬如说如果我要做个中心化交易所，我需要各种各样的运营运维，还要去租服务器，然后我要有人来运维这个东西。但是，如果我现在我要去做一个去中心化交易所的话，所有东西都是由以太坊的基础底层架构来完成。那么的话你的运维人员就是所有的以太坊矿工。我要做一个中心化交易所的话，我还要去找做市商，我还要有启动资金。而去中心化交易所很简单，人人都是做市商，你也不用去专门找什么做市商，我们每个人都可以就往里面提供流动性。他其实相当于把很多跟人相关的不确定性给完全确定化了，从某种意义上来说，这真的是一个降维打击。在去中心化交易所，特别是AMA（自动做市商）的这样一个模式下，跟我交易的是合约本身，我都可以算得出来。譬如说我要在一个流动性池子里面，我要买这么多的token，我需要花多少钱，就这个东西是我自己可以算得出来，我是完全可以预估的，它是把他是把所有的不确定性和所有的交易摩擦变成一个可确定的，然后可预估的定量的摩擦，然后是把所有的运维的成本把它分摊到了整一个去中心化的基础架构里面。所以说，这个东西我觉得还是具有非常大革命性的。我们再说回二姨夫，刚刚有朋友提到defi的门槛，Defi的门槛还是挺高的，这里的高不是说你的资金门槛，其实现在门槛主要还是操作门槛，我看那天波场的去中心化交易所上线，就特别搞笑，当然也可能是匆忙上线的结果。在去中心化世界里咱们孙哥翻车了，毕竟你一个去中心化交易所的话，资产上线是不需要许可的，谁都可以去上线一个新的资产，然后导致的事情就是上线了各种各样假的代币，体验也非常差。我看到有的小白用户去跟孙哥维权，说这都是你的链，然后也是你的DEX（去中心化交易所），为什么孙哥你不能管管？大家其实是错怪孙哥了，DEX真的没法管。所以我觉得现在来说，defi最大的门槛还是大家认知转变的门槛，其实就像我们经常在英文世界里面说的一句话，don't trust， just verify。去中心化交易中，跟你交易的不是人，其实是一个合约本身。二姨夫的故事接下来，我再说一下二姨夫（YFII）的大概历史，我也说了，是因为他们觉得是一个更好的代币的分发机制，然后的话想要学习比特币这样的一个减半机制。现在回头来看的话，我觉得是是一个非常智慧的决定，因为现在大姨夫他因为一周挖完之后，他导致了一个原因就是说筹码高度集中，然后筹码高度集中的话，就是说变完全是变成了大户说了算的游戏。后来Android他自己也说，他也没有想得很清楚，他是一个就是说很活在当下的人，他在做设计的时候也没想过这个东西会变得这么牛逼，当时一周就把代币分发完了，直接导致的后果就是这个东西筹码非常集中，这涉及到后期的社区治理和协议治理，导致协议的治理可能几个大户就可以说了算，其实也没有想象中的那么美好，也没有想象中那么去中心化。纵观二姨夫的发展现状，我觉得老白当时的想法虽然可能也是没有经过深思熟虑，但是现在也是歪打正着。直到现在二姨夫挖矿都还在进行中，也吸引了很多人，我知道的有超级君，还有很多我身边周围的朋友，他们都是上周或是这一周才知道这个事情，然后才开始关注，但是他们也可以进来挖矿，可以用一些相对比较低的成本来获取筹码。我觉得一个东西它的可延续性其实是非常重要的。二姨夫与大姨夫的非竞争分析二姨夫（YFII）背后的开发者是老白（David White）和高师傅（高金）他们两个人，他们两个人也是原大姨夫（YFI）社区的开发者，他们对大姨夫代码的实现有自己的想法，他们想法不一样地方在于这个代币的分发机制，他们更喜欢比特币这样的一个分发机制。因为大姨夫是一周就挖完了，可以说非常快，大家都还没有反应过来，然后就已经挖完了。然后他们觉得应该像比特币那样，有一个更好的代币分发方式，而不应该让后来的人没有参与的空间。然后他们就提议了一个这种类似比特币的减半机制，就想把代币的分发模型看能不能通过社区的力量把它做一个更改，做了一个提案，然而最终的结果是没有通过。因为大家也知道在defi的治理机制里，任何更改和决策都需要持币人投票，如果你是持币人的话，你对协议层（protocol level）想要有任何代码层面更改的话，就需要大家一起来投票，然后的话投票就没有通过，之后他们就说干脆自己来重新写这样的代码，然后我就相当于说是一个技术层面的分叉。对于大姨夫（YFI）与二姨夫（YFII）的分叉事件，其实跟比特币的分叉非常不一样，比特币的分叉BCH和比特币是同一个哈希算法，二者支架那是需要算力竞争的，那么的话这样的一种分叉的话，它注定的是有强竞争关系的，就我们英文经常说它是cannibalism的，他是会互相蚕食的。因为所有的算力是有限的，矿机的产能也是有限的，这样的分叉我把它定义成为一个敌意的分叉，即非善意分叉。第一的分叉项目风险会比较大，因为她要竞争同一块的资源。然后我们说回到二姨夫（YFII），我们经常说二姨夫是大姨夫的一个分叉，其实这个定义我觉得非常的不严谨。因为在defi的世界里面，我们不应该叫这个是分叉，或者至少应该说是一个非敌意的分叉，先不说它是不是善意，但是它至少是一个非敌意的分叉。我用一个更币圈的表达或者更一个crypto的这样的一个定义去解释，它其实也很简单，我们刚刚说因为比特币分叉的话，它需要去竞争很有限的算力资源。如果我们只是看我们加密世界里面，我们只是看我们币圈，如果我们把币圈作为一个封闭的宇宙来看的话，资金可能确实是有限，所以说我们可能会看到就是说二姨夫上线之后，然后可能是因为二姨夫挖矿收益比较高，然后就会有很多资金从大衣服就转到了二衣服这里，对，这个是在我们只是静态的去看我们圈内的资金，但我个人觉得，defi为什么会在这个时间点崛起，其实跟整一个宏观经济大环境有非常大的关系。因为我们知道当前资金是流动性过剩的，流动性过剩的话主要来自于就是说全球央行都在放水，全球央行放水直接导致的一个问题就是，一边央行在放水超量供应货币，一边还要刺激生产和投资，刺激生产和投资就需要调低利率，全球现在除了中国之外大部分地方都是负利率，导致的一个结果就是，很多美国人他们把钱放在银行里面是要给银行钱的。其实，我们是有两个平行宇宙的，一个是法币世界，一个是加密数字货币世界。在法币世界里，美联储的基准利率实际上就已经是0了，像日本央行和欧洲央行现在全都是负的利率。然而在我们加密数字货币世界里，基准利率其实是非常高的。你就算是去做很正常的美元稳定币借贷行为，正常年化都可以在8%~10%之间。如果这两个世界不连通的话，币圈资金可能也是有限的，大姨夫和二姨夫会有竞争关系。但是我们要知道资金永远是逐利的，它永远回去有更高的基准利率的地方。所以说，我个人觉得这个东西其实并不是一个现在就竞争有限的资金资源。原因很简单，我们现在这个crypto universe（加密世界）实在是太小了，不管是从体量来说还是从资金沉淀来说，实在是太小了，所以说就相比整个大饼世界的话，完全是不值得一提的，也就是说是不同的数量级的，在我们这个世界之外，有无数的法币等着去基准利率高的地方，因为他们也是希望自己的钱不要放着不动，他们也是希望说自己的钱可以生息可以复利，资金永远是逐利的，所以说就这两个世界其实最终是联通的。如果是两个联通的世界的话，一个是只有芝麻大的宇宙，另外一个可能是一个无限大的宇宙。所以说的话其实争夺的资金资源本身的话，从长期来看的话，我觉得无限的那么的话如果是在一个无限的这样的就是说就在这样的一个这样就是说在无限大的这样的一个资金池里面的话，其实也不存在是一个敌意的竞争关系。二姨夫机枪池二姨夫跟当年比特币一样，这类项目最关键的就是说怎么样可以有持续性的开发和社区维护，这些都是要成本的，也不可能让开发者都去喝西北风。高老师和老白他们前段时间部署一个合约就都要好几千美金，你说这个钱谁来出？一个有良好社区文化的社区，首先不是一个零和博弈，大家群力群策去找到一个全局的最优解。譬如说像我们二姨夫社区刚刚就通过了一个提案，二姨夫有个机枪池，你可以把它简单理解说是一个被动投资账户，对于把钱放在机枪池的用户来说，它是一个被动投资收入。YFII Vault(机枪池)是一个专注于DeFi，一键入金自动配置市场最佳DeFi挖矿收益的智能合约。用户只需要存入相应币种进入Vault，即可获得市面最高的DeFi挖矿收益，而无需进行任何合约操作。Vault是YFII团队开发的大众DeFi理财协议，支持钱包与交易所进行自由集成。为什么大姨夫和二姨夫不是空气币？国内圈子里的朋友，大家对空气币这个概念可能太熟悉了，可能2017年大家已经买过太多的空气币，然后包括现在很多市值很高的币，它其实也是空气币。譬如说狗狗币就是一个很典型空气币，因为它其实就是一个很好玩的这样的一个故事。空气币他有个共同特点就是它有没有团队，如果是有团队的话，可能团队在做的事情，也只能去做一些所谓的市值管理（所谓的拉盘什么的），它本身是没有办法估值的。现在大姨夫和二姨夫出来之后，说它们不是空气币的原因很简单，它们是可以估值的。刚刚说过，二姨夫他最大的功能他是有一个机枪池，机枪池里的资金大概有7000多万美金。二姨夫这个平台，它像是一个资产配置策略器，或者说叫生息优化的聚合器如果你是一个小白，你可能也不知道去哪里去挖矿去放贷干嘛，但是现在我们有这么多不同的渠道，那么相当于说二姨夫做的事情是说我来给你做一个最优的资产投资组合。所谓机枪池，就是哪里收益高，我就去突突突哪里。那么机枪池的子弹就是池子里的沉淀资金，然后我们英文里面叫做TVL（total value locked），机枪池的武器的制式的话，就是我们这样那样的一个个投资策略，或者是说零风险套利的策略。所以大姨夫和二姨夫不是传统意义上空气币，也不是什么CX币，因为他的币是可升息的，相当于说他的币本身是有估值的，因为二姨夫这个平台本身它是有收入的。关于二姨夫平台收入，你可以把它想象成一个投资账号？或者是把它想象成一个去中心化的公募基金，公募基金本身它是有收益的，然后再加上因为它所有的投资策略又是零风险的。说实话二姨夫它会有持续的现金流，那么但凡是有收益就和持币人有关系，90%的的收益是返还所有持币人的，然后5%做为开发者基金，1%去买保险，还有3%的话是用来回购。总之，持币人会是会直接受益的。不像传统金融里面每个银行都是同一个利率，defi会存在各种各样的套利空间，来撸羊毛。我觉得这种投资机会可能会一直持续到法币和加密数字货币两边的利率拉平为止，就这个是我的一个长期判断。对于二姨夫我还挺有信心的，其实只要这帮人在，只要这帮人在，这个东西不可能归零。然后的话，如果这帮人不在了，那就归零了吗？其实也不一定，只要这帮人在，合约没有问题，可以持续地捕获加密世界和法币世界之间的利差，我觉得二姨夫都不会归零。编辑于 2021-09-19 21:12币圈山寨币去中心化金融（DeFi）赞同 2添加评论分享喜欢收藏申请

DeFi 科普｜yearn.finance 挖礦機制全解讀，YFI 是 DeFi 中的比特幣嗎？ | 動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體

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DeFi 科普｜yearn.finance 挖礦機制全解讀，YFI 是 DeFi 中的比特幣嗎？

藍狐筆記

2020-07-28

defi

Reset

Source：Coin.fyi

912

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最近 YFI 和 AMPL 是最火的兩個加密項目。筆者前幾天介紹過 AMPL：一個是想成為更好比特幣的加密貨幣《深度｜另類的稀缺性設計，解讀顛覆性項目 AMPL》。今天來聊聊 YFI，一個被人稱為「DeFi 中的比特幣」的加密代幣。這兩個項目都因為其大膽的設計引起了加密社群的眾多關注。

本文目錄

YFI 是什麼？YFI 的流動性挖礦yTokenyCRVYFI 的三個流動性礦池YFI 完全社群治理YFI 的價值YFI 風險YFI 的 MEMEYFI 的未來DeFi成長能量驚人！DEX 單日總交易量首度超越老牌交易所 Kraken2020 上半 DeFi 產業現狀解析〈2〉穩定幣、借貸、NFT科普｜穩定幣聚合協議 mStable 興起：USDT,USDC,DAI, TUSD 間實現「零滑點兌換」

YFI 是什麼？

簡單來說，YFI 是借貸聚合協議 yearn.finance 的治理代幣。它在短短一週內引爆了加密社群。當初它在 Balancer 做市時，價格僅有 3 美元，不到一週時間，最高價格曾超過 4,500 美元，按照這個數據，最高漲幅曾達到 1,500 倍，足夠瘋狂。

具體來說，YFI 是什麼？為什麼它的挖礦看上去有點複雜？

大約 4 個多月前，Andre Cronje 創建了yearn.finance。用戶可以將穩定幣（USDT、USDC、TUSD、DAI）存入 yean.finance 協議，並由此獲得 yToken。

比如用戶存入 USDC、DAI，可以獲得 yUSDC、yDAI，也就是所謂的 yToken。在 Curve 的 ypool中存入穩定幣轉換為 yToken 則可以獲得 yCRV，質押 yCRV 則可以獲得 YFI。而 YFI 是 yearn 協議的治理代幣。

這裡一共出現了四種不同的代幣，以 USDT 穩定幣來做例子：出現了 USDT、yUSDT、yCRV、YFI。這也許是初步接觸者比較容易懵的地方。YFI 究竟是什麼？它跟穩定幣、yToken、yCRV 有什麼關係，它跟yean、curve、balancer 又是什麼關係？

這一切都跟其最初的代幣分發機制相關，YFI 跟之前 DeFi 項目的代幣分配機制不同，COMP、BAL 以及MTA 在提供流動性挖礦之前，都有投資機構的參與和團隊的預挖，而 YFI 的最初代幣分配則是完全通過流動性挖礦實現，沒有團隊預挖、沒有投資機構份額，這是一種極具加密精神的代幣分配機制。這也注定了它更受社群的關注，更具傳奇氣質。

延伸閱讀：8天漲 86倍的 YFI｜第三礦池即將挖完，創辦人：將推出 yearn.finance v2、社群推新投票

延伸閱讀：專欄觀點｜mStable 如何借力 Balancer，30天內挖出逾 2000 萬美元的 “mUSD”

YFI 的流動性挖礦

為什麼有人將其看作為「DeFi 中的比特幣」，核心是要理解 YFI 的挖礦機制，而要理解 YFI 的挖礦，理解 yToken、yCRV 代幣、三個流動性池是關鍵。

yToken

用戶用穩定幣可以生成 yToken，那麼，獲得 yToken 有什麼好處？yToken 意味著 Yield Optimized Tokens，也就是說收益優化代幣。那麼，如何來優化收益呢？我們知道，將 USDC 等資產存入Compound、Aave 等借貸協議是可以獲得存儲利息的。不過不同協議之間的利息是有差異的。

因此，這裡存在優化的空間。是否可以將 USDC、USDT 等穩定幣存入收益最高的協議？通過對不同協議的存儲進行及時調整，以實現最優收益。

也就是說，yearn 協議通過算法對存儲收益進行優化。簡言之，目前階段的 yearn 協議就是代幣存儲的收益優化器。

yCRV

Curve 上有一個 yPool 的流動性池，在 yPool 上可以存入 USDT、USDC、TUSD 以及 DAI 這些穩定幣，這些存入的穩定幣，會轉換成為 yToken，可以獲得 yCRV 代幣。Curve 是專注於穩定幣交易的 DEX，可以參考之前的文章《一文看懂 Curve：成績與顏值形成鮮明對比的 “DEX”；什麼是 CRV 代幣？》。也就是說，在 yPool 上可以進行 yToken（yUSDT、yDAI）的交易。

上面也提到，當用 yUSDT 存入 yPool 後，可以獲得 yCRV。那麼，yCRV 是什麼代幣？yCRV 類似於一組yToken（yUSDT、yUSDC、yTUSD、yDAI）的指數。持有 yCRV 可以獲得存入穩定幣的存儲利息、提供流動性的費用，是 yPool 池中穩定幣的指數。將 yCRV 質押參與流動性挖礦，則可以獲得 YFI 代幣。

綜上所述，一開始要想獲得 YFI，核心就是為 yearn 協議提供可管理的資產（AUM，協議管理的資產），幫助其協議捕獲更多收益。用戶提供的穩定幣越多，yean 協議可以捕獲越多價值。所以 yearn 協議通過 YFI 挖礦，吸引用戶提供更多的穩定幣資產。

此外，YFI 代幣本身也需要實現價格發現和流動性。YFI 的價格發現和流動性是通過 Balancer 上的代幣池實現的。用戶通過為 Balancer 上的 YFI-DAI 以及 YFI-yCRV 池提供流動性，從而實現 YFI 的價格發現和足夠的流動性。

截止到筆者寫稿時，即便如今 YFI-yCRV 池不再獎勵 YFI，其流動性依然超過 1 億美元，這是什麼概念？單這個池的流動性就跟 Uniswap 整體流動性相差無幾，並佔據 Balancer 流動性的40% 左右。（Uniswap 總體流動性之前一直在 1 億美元以下，最近由於 AMPL，uniswap 的流動性飆升到 1.36 億美元）

YFI-yCRV池，source：Balancer

根據用戶為 yearn 協議提供的貢獻程度，YFI 平均分配給提供流動性的早期用戶。這些流動性挖礦在當時的收益非常驚人，按照 APY 計算，Curve 上的 ypool 最高收益超過 1500%，最低也超過 500%；而Balancer 上的 YFI-DAI 池，收益更是驚人，最高達到 5000% ，最低也超過了 3000%。

而 Gov 也能達到 500% 以上。最後，還有一個質押獎勵。只要質押超過 1000BPT，加上至少參與一次社群投票，通過質押 YFI 可以獲得大約 40% 左右的年化收益的費用獎勵（收益會有波動）。

延伸閱讀：以太坊 5 週年倒數 3 天！ETH 正式突破 327 美元，外媒剖析 2 大市場關鍵原因

YFI 的三個流動性礦池

上文提到獲得 YFI 的方式是流動性挖礦。它一共有三個流動性挖礦的池，它們分別是 curve 上的 ypool、balancer 上的 YFI-DAI 池和 YFI-yCRV 池，三個池每個池分配 1 萬個 YFI，目前均已經結束。

早期用戶參與 YFI 流動性挖礦，首先要有 USDT 等穩定幣資產；然後將 USDT 等穩定幣存入 curve，通過 yearn 協議，可以生成 yToken（yUSDT等）；當 yToken 存入 curve 的 ypool 後，可以獲得 yCRV 代幣，然後通過質押 yCRV 獲得 YFI 回報；剩餘的兩個池，通過為 Balancer 上的 YFI-DAI 池和 YFI-yCRV 提供流動性，也可以獲得 YFI 的獎勵。

跟其他的 DeFi 治理代幣類似，通過代幣激勵可以引導出流動性並發展其業務。在 YFI 挖礦之前，其鎖定資產（AUM，管理的資產）才 800 萬美元，而不到一週時間，通過 YFI 的流動性挖礦，其 AUM 飆升超過 4 億美元，最高增長了 50 多倍。即便 YFI 本次挖礦已經結束，其 AUM 依然高達 1.9 億美元，其鎖定資產在 DeFi 領域的排名，也從 20 名之外，飆升到前 10 名。

YFI上鎖定的資產，source：DEFIPULSE

這裡存在一個有意思的正向循環關係。當用戶存入 yCRV 代幣，可以獲得 YFI 代幣；隨著 yCRV 的增長，可以獲得更多利息收益；更多利息收益會推高 YFI 價格。這會導致 YFI 更大的價值，YFI 價格的提升，會讓 yCRV 的收益更高。

目前 YFI 持有用戶達到 3911 位，最大的 YFI 鯨魚持有 915 個 YFI，大約佔據最初總供應量的 3%；這樣的代幣分佈是在一週多的時間內完成的，其代幣分散性超過絕大多數初始項目。

YFI 最大鯨魚也僅有 3% 左右的代幣，source：Etherscan

這在加密社群很罕見。其中，創始人 Andre Cronje 也沒有給自己分配 YFI 代幣，沒有預挖。因此，社群中很多人將 YFI 看作為 DeFi 中的比特幣，其原因也來源於此。所有 YFI 的分發來自於挖礦，也就是提供流動性。這讓 YFI 跟社群利益相符合，沒有創始人獎勵，沒有預挖，沒有投資人參與，以最快速度過渡到社群治理。

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YFI 完全社群治理

YFI 是目前 yearn 協議治理的唯一投票代幣。由於 YFI 的分配從一開始就是通過挖礦產生的。從 YFI 首次 3 萬個代幣分配完畢開始，YFI 將其所有治理完全交由社群來進行。

截止到筆者寫稿時，YFI 一共提出了 28 個提案，其中已經通過的提案有 3 個，沒有通過的提案達到10 個，還有 15 個提案正在進行中，尚未進行投票。這發生在短短一週的時間內，可以社群對 YFI 治理的熱情非常高漲。

YFI中參與提案投票的用戶，source：DuneAnalytics

YFI關於未來增發機制的社群投票，source：Yearn社群

YFI 的價值

YFI 是 yearn 協議的治理代幣，按照 Andre Cronje 的說法，它就是社群治理代幣，沒有什麼價值，希望炒作者遠離。不過，YFI 是治理代幣，這意味著它可以掌管 yearn 協議未來的發展方向，至於 YFI 如何捕獲價值，這已經不單是 Andre Cronje 能決定的了，最終由社群治理說了算。

治理代幣價值主要來自於其治理。一是治理的安全價值：可以保護協議上的資產，防止治理攻擊。如果鎖定資產量大，這賦予它相應的價值。此外，治理代幣還有潛在的收益價值：可以通過投票捕獲協議費用。如果 yearn 未來將其業務擴展到更大的範圍，且取得成功，那麼 YFI 自然也有機會捕獲更大的協議價值。

從這個角度，YFI 的最終價值，不僅來自於治理本身，最終來自於其業務的可擴展規模。社群治理能否引領 yearn 走出跟其他 DeFi 項目不同的道路？僅這一點就值得關注，這也是它區別於其它 DeFi 項目很不同的一點。

YFI 風險

由於 YFI 涉及到眾多智能合約，可以收穫可組合性的收益，比如通過其流動性挖礦，不僅可以獲得 YFI，還有機會獲得 CRV、BAL 等。

但同時它也有潛在的風險。它跟 yearn、curve、compound、Aave、dYdX、bZx、Balancer、Maker……. 等協議都有關係。如果 compound 或 Aave 等借貸協議出問題，yToken 也會出問題；如果 Curve 協議出問題，yCRV 也會有問題；如果 yCRV 出現問題，YFI 也會出問題。這裡存在層層嵌套的風險。

由此，YFI 獲得了可組合性的高收益，也同樣伴隨可組合性的高風險。

YFI 的 MEME

在加密社群，有幾個MEME（迷因）非常有名。除了 BTC 和 ETH 是兩大 MEME 天王，其他有名的 MEME還存在於 Chainlink 和 Dogecoin 社群，他們通過各種方式推動 Chainlink 和 Dogecoin 迷因的發展。

YFI 因為其流動性挖礦的分配機制，也開始在加密社群擁有了最初的一批 MEME 小火種，產生了「1YFI=1BTC」的 MENE，也就是上文說的，YFI 是「DeFi 中的比特幣」。

YFI 的未來

yearn 協議未來肯定不只是關於穩定幣收益的優化器，它還會擴展到交易、期貨、清算等領域。YFI 作為其治理代幣有潛在的治理價值、捕獲未來協議擴展後的費用的價值。至於能捕獲多少，如何演化，社群如何治理，筆者會保持關注。

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Tags: DefiYFI流動性挖礦

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